2025年哪个赛道卷？资本选择了医美

近期美妆消费市场，除了洗护、防晒外，还有哪个赛道在“卷”？

7月，普瑞眼科成立医美公司；美团陆续与锦波生物、朗姿医美达成战略合作，并与多家上游企业、中国整形美容协会成立医美上游品牌顾问委员会；京东在前不久正式布局线下医美在北京亦庄开设首店。

6月，乐普医疗旗下“童颜针”获得NMPA注册批准，「重组A型肉毒素」也获CDE受理；新氧青春诊所登顶中国轻医美连锁门店数榜首；联合丽格开放加盟。

5月，华熙生物旗下国内首款合规Ⅲ类亮肤动能获批；美丽田园增持奈瑞儿，持股从70%到90%；资生堂旗下微针MicroClick Concentrate正式在日本市场上市...

整体来看，上游产品百花齐放，各大品牌、企业、医美机构加速布局，催化了医美行业竞争也丰富了医美市场生态。 而在消费端，医美成为继旅游、驾照之外部分年轻消费者的“暑期三件套”之一。

据中研普华产业研究院数据显示，2025年中国医美市场预计规模将达到3500亿至4000亿元，其中，Z世代（1995年后出生）贡献了62%的消费份额，年均支出达2.8万元，远高于“80后”群体。若以更长远的视角来看，预计到2030年，中国医美市场规模将达6466亿元，年复合增长率约为13.8%。

整体来看，医美市场进一步扩容，医美玩家们的野心与用户需求也在不断攀升，行业面临洗牌。当下，医美行业现状如何？企业/资本们都在做什么？未来有哪些消费趋势可供参考？

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医美群体多样化发展

行业进入“资本医美”阶段

据美团数据显示，2024年美团平台无创抗衰、水光补水、注射塑形等项目线上交易年增速超过110%，其中抗衰需求占比达84%。可见，现阶段消费者的医美观念正逐步从“脱胎换骨”转向接受度更高的“自然微调”，医美消费走向大众化。

而医美大众化带来的，一方面是消费门槛的降低，减轻了年轻群体的消费压力。据2025年中国医美行业年度洞悉报告，95 后、00 后等年轻群体在医美消费中的占比不断攀升。这一群体消费观念较为超前，乐于为颜值投资，且在消费过程中对个性化与体验感要求较高 。

另一方面，则在于性别差异缩小，男性市场崛起。近年来，男性医美市场消费同比增长27%，成交客单价远高于女性群体，植发、祛痘、瘦脸等项目成为男性消费者的热门选择。

同时，带动整体行业向低线城市渗透。2024年，非一线及新一线城市医美机构数量净增加1000家以上，占全国机构净增加数90%以上，“小镇贵妇”成新增长极。

随着医美群体多样化、需求精细化发展，今年，京东健康、阿里健康、美团进一步入局，医美行业正式进入“资本医美”阶段。

在资本和合规的双重压力下，单体小型机构的生存空间将被挤压，市场资源趋于头部的、管理规范的连锁集团集中。医美“散户”不仅会被主流医美机构排挤，还会因上游厂家供货准入资格、美团高入住门槛以及社媒平台高资产内容沉淀等要素，最终被“优化”。

而“资本医美”巨头引发的“内卷”潮，仍将会持续蔓延，一旦“模型”跑通后，会迅速下沉二、三、四线市场，形成新的高效率、大品牌玩法，会对散户中小医美机构形成“降维打击”，进一步占据市场份额。

02

政策红利推动“国产替代”进程

ECM、PDRN等新材料备受瞩目

随着《促进健康消费专项行动方案》、《关于全面深化药品医疗器械监管改革，促进医药产业高质量发展的意见》等相关政策发布，我国正通过从产业生态赋能、创新研发加速到区域开放试点，全方位构建医美高质量发展支撑体系。

在政策利好下，上游产品加速涌现，国产品牌发展迅猛。2024年-2025年7月，共有43款三类械注射类产品、2款注射用A型肉毒素产品、22款三类械光电类医美治疗产品获药监局批准上市，另有3款针对肥胖或超重适应症的注射类产品获批。

虽然目前欧美品牌仍在我国医美机构中占据主导位置，但国产品牌在价格、新品迭代等维度对欧美、韩国品牌形成多重冲击。

值得一提的是，截至今年5月，华熙生物已拥有 13 项三类医疗器械批文，其中 11 项为医美注射类产品，这一数据远超爱美客（8 项）、昊海生物（4 项）、艾尔建（9 项）、锦波生物（3项）等企业，稳居行业首位。其产品覆盖面部填充、唇部塑形、皮肤改善等多个场景，展现出强大的技术延展性和产品布局能力。

从注射品类成分来看，有发展成熟的玻尿酸、肉毒素，热门成分PCL（少女针）、PLLA（童颜针），胶原蛋白，还有羟基磷灰石、琼脂糖。除此之外，ECM（细胞外基质）、丝素蛋白、PDRN等成分在今年也得到了各大企业的关注。

4月，ECM相关企业美柏生物由可孚医疗领投完成数千万元A++轮融资；5月，再生医学领域企业上海白衣缘生物获康哲药业数千万元融资，加速推进其在ECM材料研发和市场拓展。ECM作为再生医学领域的创新材料，正逐步在医美和医疗市场崭露头角。

丝素蛋白近两年的行业声量有目共睹，尤其是以星月生物为代表的企业频繁取得新的进展。今年6月，星月生物旗下全资子公司丝瑞美生物自主研发的械Ⅲ类含丝素蛋白"面部"适应证的上市申请，正式获得国家药监局受理。

此外，在抗炎、修复方面具有良好效果的PDRN在业内虽不算“新”，但在国内还没有产品拿到3类证。不过，目前华熙生物、江苏吴中等头部企业已开始加注该成分。

03

技术资源整合带动行业变革

联合治疗方案成一大趋势

通过梳理上半年医美行业动态，C2CC传媒X新妆发现，今年以来就不断有上游企业通过强强联合实现全链条把控，以提升市场竞争力。如昊海生科陆续与百肤谜生物、华润医药开展战略合作，双方通过聚焦医美领域创新协作，建立“研发-生产-渠道”全链路合作体系。

也有中游医美平台在加速数字化转型。新氧科技入股20家区域机构，构建“平台+诊所”OMO（线上到线下）生态，推出轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”。通过数字化管理系统实现标准化运营，短短7个月时间，其在营门店数量就达到31家，覆盖9个城市，于今年6月登顶“中国轻医美连锁品牌门店数量榜首”。

此外，还有头部企业借助AI与智能化应用，提高医美服务的精准性和有效性。

华熙生物推出的 “肌因监测手环”，可实时监测皮肤生理指标，并根据数据为消费者推荐个性化护肤方案，带动相关配套产品销售额显著增长。

这种智能设备与物联网技术的融合，使医美服务场景得到极大拓展，形成了 “治疗 + 养护” 全周期服务模式，为消费者提供了更便捷、高效的医美体验。

当下，消费分级现象愈发明显。高端市场中，高净值人群凭借雄厚经济实力，对 “细胞级抗衰”“全基因组抗衰方案” 等高端医美项目需求旺盛，这类项目客单价通常在 5 万以上，追求极致效果与个性化定制。而在大众市场，消费者更倾向于价格亲民的玻尿酸、光子嫩肤等轻医美基础项目。

为满足不同消费群体的细分化需求，也有如丽格医疗等医美机构在积极探索新的经营策略。通过“重医美+轻医美"或“注射+光电”的联合治疗，综合运用不同医美项目以达到更全面、理想的治疗效果而备受欢迎。

总结：在资本和政策的双重压力下，医美行业正经历深刻变革。

今年，医美市场上游技术创新、中游智能化服务迭代、下游消费者新需求的涌现，将竞争的核心从营销驱动转向技术驱动，为行业带来结构性机遇，真正从营销内卷走向价值深耕。