这个“母婴零售巨头”收购两大功效护肤品牌！

扩张是任何企业发展到一定阶段的必然，但是对于处在周期中的母婴童行业而言，企业既不能盲目扩张，也不能不扩张。

近日，孩子王投资者关系公众号发文称，孩子王以现金方式收购上海幸研生物科技有限公司60%股权，交易对价1.62亿人民币，获得其控制权。这是孩子王继成功收购乐友国际35%股权后的又一战略举措。

据悉，上海幸研生物科技有限公司（以下简称“幸研生物”）是护肤美妆领域的新兴力量，目前打造出“OANA”“博创”等品牌，并拥有众多专利，凭借坚实的产品和研发基础，在新流量平台加持下业绩快速增长。

孩子王是国内母婴童行业零售龙头企业，2024年业绩高增，营收、净利润拿下“超百”双增长。截至去年年末，孩子王在全国开设近1200家门店，拥有超9200万会员，会员年复合增长率达到90%。与此同时，孩子王一直致力于满足宝妈及女性消费者的需求，2023年成人护肤美妆销售额达到1.07亿元人民币，同比增长近20%。

此次收购不仅巩固了孩子王在“三扩”发展战略和产业链布局中的地位，也将为幸研生物提供通过孩子王全渠道、全场景及线上直播平台扩大市场份额、实现业绩增长的机会，更预示着孩子王加码美妆赛道，持续为女性会员提供高品质护肤美妆产品的决心。

据国家企业信用信息公示系统显示，1月10日，上海幸研生物科技有限公司已经发生了股权变更。具体来看，幸研生物第一大股东由广州莱创投资有限公司(下称：莱创投资）变更为孩子王，认缴出资1800万元，莱创投资位居第二大股东（认缴出资1200万元）。幸研生物法定代表人、董事长由姜春丽变更为孩子王副总经理侍光磊。

公开资料显示，幸研生物成立于2022年，总部位于上海，以“科技护肤”为理念，针对不同年龄层的用户群体提供丰富的健康洗护、纯净护肤类产品。公司通过自主研发以及与知名研发机构、院校合作等方式进行联合开发，打造了“OANA”“博创”两大新锐品牌，在天猫、抖音、快手、小红书等电商平台均有布局，此前曾多次获辛选旗下千万级头部达人“蛋蛋”力荐。

据了解，OANA是专研脆敏肌护理的功效性护肤品牌，致力于通过对中国人后疫情时代肌肤问题数据的研究以及敏感肌市场的洞察，精准研发，靶点对症，倡导以科学有效的护肤方式，为敏感肌人群带来真正的原素之肌。2012年OANA品牌注册成功，2020年产品进驻美容院，2022年8月，OANA洁颜蜜线上首发突破4万单。

OANA天猫旗舰店内，OANA涵盖次抛精华、氨基酸洁面、保湿面霜、粉底霜、唇蜜等品类产品，以玻尿酸、依克多因、胜肽为主打成分，产品售价20-200元之间。从销量来看，主打保湿抗皱的凝时紧致抚纹次抛精华液排名第一，全网热销5000+；其次为玻尿酸舒缓安肌精华贴片面膜、氨基酸洁面蜜，均全网热销1000+。

在快手平台，OANA官方店铺回头客57万，总销量400万+，销量最高的产品凝时紧致抚纹次抛精华液，价格为29.9元/5支x1.5ml，显示已售近1900+件。OANA在天猫、抖音、快手三大电商平台旗舰店粉丝总数超11万。

博创则定位为探索先锋胶原的新锐国货护肤品牌，首创纳米双分子人源化胶原蛋白，全线产品均以胶原蛋白打造高渗透且安全的面部年轻化解决方案。根据天猫旗舰店产品售价来看，博创定价偏中高端，在100—1000元之间。

从销量来看，品牌在天猫平台表现一般，销量第一的BDIRO胶原蛋白紧塑膨弹瓷抛精华液（胶原闪充棒）售价639元/1.2mlx30支，售出不足100件。不过，品牌在快手平台表现尚可，店铺销量62万+，近3月在快手平台GMV达2.23亿。2024年12月，博创还登上快手美容护肤类目品牌GMV榜TOP2，仅次于朵拉朵尚。

从两大品牌的定位来看，都是目前化妆品市场中较为热门的功效赛道，具备一定的发展潜力；从其在内容电商平台的表现堪，亦有持续发展的增长空间。孩子王将幸研生物收入麾下，意味着将在成人功效护肤赛道落子，扩大企美妆生意版图。

在母婴童行业总体规模持续增长，同时面临周期性挑战的大背景下，孩子王坚持以用户为中心，聚焦主责主业，大力实施扩品类、扩赛道、扩业态“三扩”战略，实现了营收与净利润的双增长。此次收购对于孩子王来说，无疑是看到“三扩”战略成效后的乘胜追击。

孩子王主要从事母婴童商品零售及增值服务，业务涉及母婴商品销售、母婴服务、供应商服务、广告业务和平台服务等。在护肤版块，孩子王对自有美妆护肤的涉猎基本聚焦在婴童护肤，旗下拥有贝特倍护、初衣萌、慧殿堂等七大自有品牌。

其中，贝特倍护拥有护肤线产品，覆盖保湿乳液、儿童面霜、洗护等产品类目，但从整个儿童护肤的市场来看，贝特倍护知名度并不高。不过，孩子王通过“全球购”渠道销售后、科颜氏、雅诗兰黛、兰蔻、倩碧、娇韵诗、资生堂等超40个国际美妆品牌的美容护肤、彩妆香水产品。

现实是，海关总署发布的数据显示，2024年进口化妆品数量、金额分别同比下滑9.4%、7.9%，且创进口化妆品5年来新低，可见进口化妆品在华发展面临严峻挑战。孩子王要发力美妆，依靠国际美妆这一条腿，显然难以走稳，而此次收购功效护肤或势在必行。

另有分析指出，此次收购具有一定的性价比，也是双向奔赴。对于孩子王来说，扩充了品类和赛道，填补了其在美妆供应链上的缺失，加强了自有美妆护肤的生意份额；对于幸研生物来说，或能借助孩子王的全渠道全场景、线上直播平台进一步扩大其市场份额，在功效护肤赛道跑出加速度。

C2CC传媒X新妆注意到，孩子王在最近发布的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》中明确提到两点：一是坚持全球优选、短链和自营，持续优化供应链；二是加大投资发展力度，构建母婴童产业生态圈。

关于后者，公告中具体到，公司将积极寻找符合公司整体业务发展战略的标的资产，围绕母婴童、新家庭、女性&妈妈等人群，以及满足用户情绪价值赛道，寻找优质的供应链、品牌、IP 等，从而持续扩大公司的规模优势，提升公司的盈利能力和核心竞争力，从而构建起母婴童产业生态圈，推动行业变革，引领产业升级。

不可否认，孩子王拥有一大批忠实的宝妈群体用户，而这些用户也被认为是孩子王涉足女性美妆的潜在客户。前文也提到，截至2024年，孩子王线下门店数量为近1200家，覆盖了21个省和200多个城市。当潜在客户、渠道都已具备，孩子王此番布局布局宝妈及女性美妆护肤供应链品牌，能否顺利攻占美妆市场，不置可否。