数说美妆丨美妆上市企业财报出炉，谁在增长？

从大盘数据看，国内美妆行业的市场增速，已渐恢复如初。

据国家统计局发布的数据显示，2023年上半年化妆品类零售总额2071亿元，同比增长8.6%，其中6月化妆品类零售总额为451亿元，同比增长4.8%。

然而，海关进出口方面却相对惨淡，6月我国美容化妆品及洗护用品类进口30359.7吨，进口金额为92.9亿元，上半年累计进口182213.6吨，同比下滑10.7%，进口金额为661.9亿元，同比下滑8.7%。

目前，国内外多家美妆上市企业相继发布了2023半年度及二季度财报、业绩预告，从这些头部的美妆企业中，都讲看到哪些信息呢？能否印证市场依然复苏了呢？

国内美妆上市企业：增长是王道

△ 国内美妆上市企业2023上半年财报

目前，除了珀莱雅、水羊股份，多数国内美妆上市企业并未正式发布半年度财报，但又一些企业发布了上半年度业绩预告。

1、珀莱雅：上半年卖了35.45亿，净利润增幅65%

8月2日，珀莱雅化妆品股份有限公司（简称“珀莱雅”）发布2023年半年度业绩公告，2023年1至6月期间，公司销售势头向好，业绩稳定增长，公司实现营业总收入为35.45亿元左右，同比增长35%左右；实现归属于上市公司股东的净利润4.90亿元左右，同比增长65%左右。

早在7月12日，珀莱雅就发布了2023年半年度业绩预告。预告显示，预计2023年半年度净利润为4.6亿元至4.9亿元，同比增加55%至65%。

对此，珀莱雅分析表示，报告期内业绩较同期增长的主要原因是珀莱雅持续推进“6*N”战略。未来，珀莱雅将进一步深化“多品牌、多品类、多渠道”策略，继续夯实“大单品策略”。

2、水羊股份：上半年营收22.9亿元

7月27日，水羊股份发布2023年半年报。

财报显示，水羊股份2023年上半年营业收入为22.9亿元，同比增长4%；归母净利润1.42亿元，同比增长72.02%；扣非净利润1.47亿元，同比增长 101.82%。

面膜和水乳膏霜的销售是水羊股份的主营业务，上半年，面膜营业收入录得4.54亿元，与去年同期基本持平，但成本同比大幅下滑15.34%；水乳膏霜的营收为17.15亿元，同比上涨4.53%。

3、上海家化：高毛利护肤品类收入快速增长

7月14日，上海家化联合股份有限公司 （简称:上海家化）发布2023 年半年度业绩预增公告。

预告显示，上海家化预计上半年净利润2.85亿元到3.15亿元，同比增长81%到100%。此外，上海家化还预计 2023 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 2.49亿元到 2.75亿元，与上年同期相比，将增加 4791 万元到 7408 万元，同比增加 24%到 37%。

上海家化在公告中表示，公司自第二季度开始，加大品牌投入，驱动高毛利护肤品类收入快速增长，结构性提升了毛利率，同时保持了销售费用率、管理费用率的稳中有降，上半年国内业务扣非净利润同比增长约80%；公司海外业务承压，第二季度海外业务净利润下降约25%。

4、青岛金王：净利润盈利3000万左右

7月13日，青岛金王应用化学股份有限公司（简称：“青岛金王”）发布2023年半年度业绩预告。

预告显示，青岛金王2023上半年归属于上市公司股东的净利润盈利2871.97万元–3313.82万元，同比增长30%~50%；扣除非经常性损益后的净利润盈利2335.43万元–2802.52万元，同比增长0~20%。

据悉，2022年1至12月份，青岛金王的营业收入构成为：制造业占比35.57%，贸易行业占比33.92%，化妆品行业占比29.5%。

5、云南白药：净利润大幅增长

7月13日，云南白药集团股份有限公司（简称：“云南白药”）发布2023年半年度业绩预告。

预告显示，云南白药预计上半年归属于上市公司股东净利润在26.1亿元~30.0亿元之间，而去年同期盈利15.00亿元，同比增长74%至100%；预计上半年扣除非经常性损益后的净利润在25.29亿元~29.09亿元之间，去年同期盈利16.55亿元，同比增长53%至 76%。

对于净利润的大幅上涨，云南白药表示，公司积极应对外部环境变化，聚焦优势产品，全力深耕存量，拓展增量，实现经营业绩增长。

6、丽人丽妆：净利润预计亏损

7月15日，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（简称“丽人丽妆”）发布2023年半年度业绩预告。

预告显示，丽人丽妆上半年实现归属于上市公司的净利润为-2750万元至-2300万元，同比减少2910.80万元至3360.80万元，与上年同期相比，将出现亏损。

值得关注的是，丽人丽妆已连续两年营收下滑。2021年-2022年，丽人丽妆的营收分别为41.55亿元、32.42亿元，同比分别下降9.67%、21.98%；归属于母公司股东的净利润分别为4.11亿元、-1.39亿元。

国际美妆上市企业：有人欢喜，有人忧

△ 国际美妆企业2023财年Q4及半年度财报

1、LVMH集团：上半年美妆营收增长13%

7月25日，全球最大奢侈品集团LVMH发布了2023年上半年财报。

财报显示，LVMH集团上半年实现422亿欧元收入（约合人民币3332.8亿元），同比增长15%，净利润份额为84.81亿欧元(约合人民币670亿元)，同比增长30%；其中2023年Q2营收212.06亿欧元(约合人民币1676亿元)，高于分析师预期的210.2亿欧元(约合人民币1661亿元)。

在美妆板块，上半年LVMH集团旗下香水和化妆品业务营收40.28亿欧元（约合人民币314.4亿元），同比增长13%。其中迪奥的业务表现突出，护肤品和美妆粉底均有强劲表现，此外，娇兰、纪梵希等也在上半年推出新品或限量版产品，拉动了整体业绩的增长。

值得一提的是，精选零售业务的增长尤为明显，营收83.55亿欧元（约合人民币660.45亿元），同比增长26%，其中丝芙兰表现优异，分销网络不断扩大，同时受益于国际旅游业的逐步复苏，尤其是中国香港和澳门地区旅游业的复苏，业绩得到提升。

从地区看，欧洲和亚洲的的业务增长强劲。值得一提的是，包括中国市场在内的亚洲地区仍然是LVMH集团的第一大市场，上半年实现了23%的有机增长，其中第二季度在有机基础上同比增长34%，是所有市场中增长最为强劲的。

LVMH集团主席兼首席执行官Bernard Arnault表示：“虽然经济和地区政治持续不稳定，但LVMH集团在六个月里取得了傲人的业绩。我们对下半年充满信心，但在当前环境下我们仍将保持警惕，并将凭借团队力量，在2023年进一步巩固集团在全球奢侈品领域的领导地位。”

2、欧莱雅：上半年北亚区增长为3.89%

7月28日，欧莱雅集团发布2023年第二季度和上半年财报。

财报显示，欧莱雅集团二季度销售额为101.9亿欧元（约合人民币802.8亿元），同比增长13.7%，增速远超市场普遍预测的 11.9%。而上半年销售额为205.7亿欧元（约合人民币1619.9亿元），同比增长13.3%；营业利润达到42.59亿欧元（约合335.4亿元人民币），同比增长13.7%。

其中，大众化妆品部上半年销售额为76.87亿欧元（约合605.37亿元人民币），同比增长15%；高档化妆品部上半年销售额为72.88亿欧元（约合573.94亿元人民币），同比增长7.6%；皮肤科学美容部上半年销售额为32.85亿欧元（约合258.7亿元人民币），同比增长29%；专业美发产品部上半年销售额为23.14亿欧元（约合182.23亿元人民币），同比增长7.6%。

在上半年期间，欧莱雅集团的各个部门都实现了增长，尤其是皮肤科学美容事业部，实现了双位数的快速增长，而大众化妆品部同样以15%的增速打破纪录。

从地区来看，欧莱雅在五大区域都实现了增长，其中欧洲、拉美和SAPMENA–SSA地区增长强劲，北亚区的增长率虽为最低，但也在第二季度和上半年达到了 5.9% 和 3.89%的增速。

值得关注的是，欧莱雅集团着重指出中国大陆市场在第二季度“急剧”复苏，为当地所有渠道和部门业绩的大幅增长奠定了基础。

3、联合利华：上半年美容同比增长9.1%，个护增长10.8%

7月25日，联合利华公布了2023年上半年业绩。

财报显示，联合利华上半年基本销售额增长9.1%；价格增长9.4%；销量下降0.2%；营业额为304.28亿欧元（约合人民币2409.18亿元），同比增长2.7%，净利润增长20.7%达到39亿欧元。第二季度，联合利华营业额为157亿欧元(约合人民币1243.07亿元)，基本销售额增长7.9%；价格增长8.2%；销量下降0.3%。

其中，联合利华美容保健部门在上半年的销售额增长了9.1%，达到62亿欧元；个人护理部门销售额与去年同期相比增长10.8%，达到 69 亿欧元。

值得一提的是，在中国市场，继一季度录得1.8%的增长后，第二季度增速加快，使得上半年实现了以销量驱动的增长，达到7.9%。

从财报数据中不难发现，虽然联合利华营业额保持着增长，但基础销量仍存在下滑的情况，针对净利润的大幅上涨，联合利华认为是资产处置的结果，而对于产品涨价的问题，公司表示随着成本通胀的下降，价格增长将在今年下半年下降。

联合利华首席执行官 Hein Schumacher 在上任后的首份季度业绩报告中表示，公司上半年的业绩凸显了公司“无与伦比的全球足迹、一系列伟大品牌和才华横溢的团队”，此外他指出未来的任务是利用这些核心优势，并在简化运营的模式下提高业绩和竞争力。

4、宝洁：Q4同比增长5%

7月28日，宝洁（P&G）发布2023财年（2022年7月1日-2023年6月30日）全财年和第四季度业绩报告。

财报显示，2023财年宝洁实现净销售额820.06亿美元(约合人民币5870亿元)，较上年增长2%；排除外汇、收购和资产剥离影响的有机销售额增长了7%。 本财年第四季度（2023年4月-6月），宝洁净销售额为205.53亿美元(约合人民币1474亿元)，同比增长5%。排除外汇、收购和资产剥离影响的有机销售额增长了8%。今年上半年，宝洁营收达407亿美元（约合人民币2909亿元），同比增长4.8%，创近10年新高。

在这之中，SK-II、OLAY、潘婷、海飞丝等品牌的美容板块净销售额为150.08亿美元（约合人民币1074亿元），同比增长2%，有机销售额同比增长了11%。

对于国内市场，由于定价提高，从而导致亚太地区和大中华区销量的有所下降：个人健康护理业务在亚太地区市场萎缩。

5、爱茉莉太平洋：扭亏转盈，亚太区营收占海外业务超七成

7月26日，爱茉莉太平洋集团发布了2023年第二季度财报。

财报显示，二季度爱茉莉太平洋集团销售额录得10308亿韩元（约合人民币57.63亿元），与去年同期基本持平；营业利润录得117亿韩元（约合人民币6542万元），由去年同期的亏损转为盈利。

细分到单个品牌的销售额来看，悦诗风吟在今年二季度销售额为675亿韩元（约合人民币3.71亿元），同比下滑6.2%，营业利润亏损；伊蒂之屋二季度的销售额同比增长7.7%，营业利润同比大涨133.4%至21亿韩元（约合为人民币1174亿元）；艾丝珀（espoir）二季度营业利润则同比下滑40.8%至3亿韩元（约合为人民币167.79万元）；爱茉诗专业美发（AMOS professional）营业利润同比下滑了21%至26亿韩元（约合为人民币1454万元）。

从业务方面看，爱茉莉太平洋2023Q2在韩国市场的化妆品业务和日常美容业务的销售额均下滑，而营业利润方面化妆品业务大额下跌，日常美容业务则扭亏为盈。

之于国内市场，占据着爱茉莉太平洋集团亚太区域营收的50%以上，销售额同比增长超过20%。且亚太区营收占海外业务超七成，体量虽大，增速表现却不及北美和欧中非两大新兴市场，后二者期内实现了翻倍的增长。

6、LG生活健康：销售额和利润双下滑

7月27日，LG生活健康发布2023年第二季度及半年财报。

财报显示，二季度LG生活健康销售额达1.8万亿韩元（约合人民币100.52亿元），同比下滑3%；营业利润为1578亿韩元（约合人民币8.82亿元），同比下滑27.1%；净利润为960亿韩元（约合人民币5.36亿元），同比下滑23.5%。其中，美容部门销售额为7810亿韩元（约合人民币43.61亿元），同比下滑8.5%；营业利润为700亿韩元（约合人民币3.91亿元），下滑24.9%。

而上半年，LG生活健康销售额达3.5万亿韩元（约合人民币195.45亿元），同比下滑0.5%；营业利润为3040亿韩元（约合人民币16.98亿元），同比下滑22.5%；净利润为1930亿韩元（约合人民币10.78亿元），同比下降19.6%。其中，家庭健康和日常美容部门销售额为5460亿韩元（约合人民币30.49亿元），同比增长0.5%；营业利润为280亿韩元（约合人民币1.56亿元），下滑53.6%。

中国作为LG生活健康最大的海外市场，也是下滑最多的市场。2023年上半年，LG生活健康在中国市场的销售额占比11%，达3822亿韩元（约21.39亿元），同减9.1%。此外，日本业务同减8.5%，北美地区销售额同增20.9%。

7、欧舒丹：亚太地区销售额同比增长11.2%

7月25日，欧舒丹公布了截至2023年6月30日止3个月（2024财年第一季度）的财报。

财报显示，2024财年第一季度，欧舒丹销售额录得5.022亿欧元（约合为人民币39.67亿元），按报告汇率计算增长 20.2%，按固定汇率计算增长24.5%。

其中，欧舒丹单品牌销售额同比微增4.4%至2.9亿欧元（约合为人民币22.92亿元）；Sol de Janeiro一路高歌猛进，录得171%的增长；水疗护理品牌艾丽美实现23.6%的双位数增长；其他品牌录得16.2%的增长。

对于业绩的增长，欧舒丹表示，这得益于中国市场的复苏和旗下护肤品牌Sol de Janeiro的出色表现。

从地区看，美洲的销售额位居其首，同比增长57.5%；得益于中国市场经济的复苏，其亚太地区销售额同比增长11.2%至1.79亿欧元（约合为人民币14.15亿元）；欧洲、中东、非洲（简称EMEA）地区同比增长6.4%至1.19亿欧元（约合为人民币9.41亿元）。

8、高露洁：Q2净销售额同比增长7.5%

7月28日，高露洁公布了2023年第二季度财务数据。

财报显示，高露洁Q2净销售额为48.22亿美元（约合人民币345.19亿元），同比增长7.5%；营业利润为9.74亿（约合人民币69.67亿元），同比增长10%。

高露洁表示，高露洁品牌在牙膏领域继续保持领先地位，截止目前，其全球市场份额为40.5%，在手动牙刷领域市场份额为30.4%。

9、奇华顿：上半年亚太地区销售额同比上涨3.2%

7月20日，瑞士香精香料巨头奇华顿（Givaudan）发布了2023年半年财报。

财报显示，2023年上半年，奇华顿的销售额录得35.35亿瑞士法郎（约合为人民币296.2亿元），同比增长2.4%；EBITDA同比下滑了6.6%至7.63亿瑞士法郎（约合为人民币63.88亿元）。但在可比基础上，2023 年的息税折旧摊销前利润率增至 22.7%，而 2022 年为 22.5%。

对于业绩的总体上涨，奇华顿表示，这得益于集团实施绩效改进策略、产品价格上涨的结果。

分部门看，香水和美容品销售额录得16.72亿瑞士法郎（约合为人民币140亿元），同比增长6.4%。这得益于高级香水业务的强劲表现、不断拓宽的新业务和产品价格的上涨。其中，高级香水销售额同比增长16.2%；消费品销售额同比增长3.7%；而香水成分和活性美容产品的销售额同比增长4.4%。

分地区来看，亚太地区的销售额录得8.52亿瑞士法郎（约合为人民币71.38亿元），同比上涨3.2%；拉美、欧洲和中东地区、北美的销售额分别录得4.23亿瑞士法郎（35.44亿元）、14.05亿瑞士法郎（117.76亿元）和8.55亿瑞士法郎（71.65亿元）。

10、Inter Parfums：第二季度销售额同比增长25%

7月25日，香水制造商Inter Parfums发布2023年第二季度财报。

财报显示，截止2023年6月30日的三个月内，Inter Parfums集团净销售额为3.09亿美元（约合为人民币22.12亿元），同比上涨26%，按可比汇率计算，2023年第二季度销售额同比增长25%。

Inter Parfums主席兼首席执行官Jean Madar表示，第二季度的净销售额刷新了集团历史记录。上述成绩主要得益于欧洲和美国业务的强劲表现，尤其是Jimmy Choo、万宝龙（Montblanc）和蔻驰（Coach）品牌的推动，三个品牌销售业绩在第二季度分别增长了21%、16%、28%。

此外，该集团在美国地区业务第二季度增长了42%，欧洲地区销售额从年初至今也增长了23%，并表示，集团将于下半年发布针对美国和欧洲业务的新品。

11、POLA宝丽：约20%增收源自中国

7月31日，日本POLA宝丽集团公布了2023年上半年财务报告。

财报显示，Pola Orbis集团2023年2Q合并累计（2023年1月1日-2023年6月30日）销售额为858.36亿日元（约合人民币42.94亿），同比增长9%；营业利润为89.66亿日元（约合人民币4.51亿），较2022年同期49.17亿日元（约合人民币2.47亿），同比增长82.3%。

POLA ORBIS集团旗下分为美容业务和地产业务两块，其中美容业务占比超97%，为主营业务。其中，POLA品牌占美容业务总收入近六成，虽然日本本土销售占据POLA品牌八成，但期内中国内地以20%的销售增长引领该品牌的业绩增幅。

与此同时在中国内地市场以38.8%占据大头的Jurlique品牌中，期内中国内地营收增速不及占比较低的澳洲和中国香港。而且，在中国内地卖得比较好的还是Jurlique的一些明星产品，以及抖音渠道带来了一定增量。

POLA表示，中国是最高优先级的市场，他们正在持续扩大与中国本土消费者的触达点，以建立POLA和ORBIS这两个主力品牌的存在感。

写在最后：从以上数据中不难发现，美妆行业虽然是一个增量市场，但品牌对于存量市场的竞争依然十分激烈。

国际企业依托自身供应链优势，打造品牌的核心竞争力，并以此不断夯实品牌的市场地位，尤其是近期国内消费复苏，极大推动了国际品牌的增长。

与此同时，国内品牌在成分与研发上的觉醒，让珀莱雅、薇诺娜等诸多国货品牌快速崛起，抢占了原本属于国际品牌的市场份额，尤为明显的是韩国企业，多数品牌在国内市场中节节败退，为国货品牌贡献了市场份额。