2019化妆品行业收购“第一弹” 青松股份24.3亿收购诺斯贝尔

2月28日，福建青松股份有限公司发布公告，关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核有条件通过。根据此前其公布的草案，青松股份将以24.3亿元的价格收购诺斯贝尔化妆品股份有限公司（下称诺斯贝尔）90%股份，也就是说，历经半年时间的收购案终于尘埃落定。

诺斯贝尔是中国化妆品ODM知名企业，目前，拥有屈臣氏、妮维雅、资生堂、滴露（Dettol）、御泥坊、膜法世家、自然堂、韩后、高姿等众多知名化妆品品牌客户。从诺斯贝尔近几年的财报看，2016年营收已达到11.93亿元，销售毛利率在28%到33%之间，销售净利率在11%到15%之间。

青松股份则主要从事松节油深加工系列产品的研发、生产与销售，即以松节油为主要原料，通过化学加工方法生产合成樟脑系列产品、冰片系列产品、香精香料等精细化工产品。从青松股份2018年财报看，报告期内实现营收14.22亿元，同比增长75.24%，归属于上市公司股东的净利润4亿元，同比增长322.55%；基本每股收益为1.0374元，同比增长322.57%。

二者结合，被认为是“强强联合”。

近年来，中国化妆品备受资本市场关注，同时中国化妆品企业也一直在主动靠近资本市场。早在2016年，诺斯贝尔就已经挂牌新三板，2018年，诺斯贝尔从新三板摘牌，那时就有人分析，此举是为了转主板IPO。从青松股份来说，此次收购也可以整合资源寻求新的发展契机，通过并购重组的方式进入化妆品市场，在现有业务的产业链上寻求新的业务机会，有利于持续增强公司的综合竞争能力。

近年来，虽然资本市场对于中国化妆品行业关注，但是整体市场环境以及相关的形式其实并不乐观。从2018年至今，仍有很多被普遍看好的收购案未达成。

2018年1月，中路股份宣布以56亿元收购上海悦目化妆品有限公司（膜法世家母公司），该收购仍未完成；2018年12月25日，御家汇宣布终止收购阿芙母公司；2018年12月26日，拉芳家化发布公告宣布终止增资并收购上海缙嘉国际贸易有限公司51%的股权；2019年2月2日，华仁药业暂缓推进收购韩后的事宜。

青松股份收购诺斯贝尔，或许能够给整个化妆品资本“寒冬”注入一剂强心剂。